Alternativní aktiva poráží akcie i na 11letém horizontu.

Na trzích alternativních investičních aktiv vždy existují mimořádné investiční příležitosti. Některé jsou dlouhodobějšího charakteru, jiné rychle přichází a po chvíli opět mizí, jakmile je průměrný investor, nebo masová média, zaregistrují.

Ukázkou atraktivní výnosové příležitosti jsou historické vozy.

Například za posledních 11 let narostla průměrná hodnota Porsche 911 o úctyhodných 658 % (modely r.v. 1964 až 1989). Pro srovnání, za stejné období získal akciový index DAX pouze 152 % (a to vč. dividend), ale německý veteránský Oldtimer-Index připsal téměř 338 %. V podobném čase (10 let) narostla hodnota veteránů, sledovaných v celosvětovém indexu KFLII, dokonce o 490 % (bližší informace k indexu viz. níže).

A to zvláště nyní, v době nízkých úrokových sazeb, které pro investory ještě více zvyšují atraktivitu některých alternativních aktiv. Alternativní investice dokonce přitahují i takové investory, kteří si větší finanční rezervu odložili na tzv. horší časy. 

Autoveterány vs akcie.

Výnosností investic do historických vozů se zabývá článek „So mancher Oldtimer bringt PS ins Portfolio“ Kerstin Paponové z redakce finančních trhů média Frankfurter Allgemeine Zeitung. 

Autorka zhodnocuje nárůsty cen historických vozů za posledních 11 let. V časovém horizontu 2005 až 2016 porovnává vývoj hodnot jednotlivých modelů, zařazených do indexu Oldtimer-Index německé banky Südwestbank (profil zde), s tituly akciového indexu DAX. Poměřuje i oba indexy proti sobě (Oldtimer +338 % vs. DAX +152 % vč. dividend). Oldtimer-Index sleduje vývoj hodnot 20 modelů historických vozů německých automobilek. 

Na konci článku Paponové je jednoduchá tabulka, ve které můžete vidět, jak konkrétní modely historických vozů se svými výnosy vítězí nad jednotlivými akciovými tituly. Např. vozy Porsche, BMW či Mercedes poráží firmy jako Henkel, Bayer, Adidas, BMW, SAP, Daimler, Münchener Rück a další. V tabulce naleznete celkem 21 vozů a 30 akciových titulů. 

Oldtimer-Index za loňský rok vzrostl v průměru o 14 %. Výše uvedené modely Porsche 911 ze špice indexu však vloni zažily zhodnocení o více než 50 %.

Pro zajímavost, nejdražší vůz indexu představuje Mercedes 300 SL série W198. V případě německých registrací tohoto vozu se na trhu obchoduje jen cca 260 kusů a jejich cena se pohybuje kolem 1 mil. Euro. Cena se meziročně zvýšila o téměř 13 %. Naopak nejlevnější jsou Opel Ascona B a Manta B z let 1975 až 1984. Jejich hodnota byla na počátku roku 5,3 tis. Euro, přičemž se za posledních 11 let ztrojnásobila. 

Historické vozy vs. jiná luxusní alternativní aktiva.

Vývoj hodnot alternativních aktiv komentuje ve svém pravidelném každoročním reportu nadnárodní poradenská společnost Knight Frank. Společnost v rámci indexu Knight Frank Luxury Investment Index (KFLII) sleduje výkonnost 10 vybraných tříd luxusních alternativních investičních aktiv. V roce 2015 vzrostla hodnota indexu o 7 %, na rozdíl od např. 5% poklesu akciového indexu FTSE 100.

Historické vozy byly vloni opět nejvýkonnější alternativní investicí z indexu. Dosáhly meziročního růstu 17 %. Pozici nejrychleji rostoucího investičního aktiva si drží i na pětiletém (162% zhodnocení) a desetiletém časovém horizontu (růst 490 %). 

Dalšími výkonnými alternativními aktivy v indexu KFLII jsou vína a mince. Poptávané byly také hodinky, umělecká díla a drahokamy. 

Pro zajímavost, v aukcích sledovaných společností Knight Frank, žádný z vozů vloni nepřekročil hodnotu rekordního prodeje Ferrari 250 GTO Berlinetta (r.v. 1962) v roce 2014 za 38 mil. USD. Zato však 8 z 25 vozů, které byly historicky prodány za více než 10 mil. USD, bylo prodáno právě v roce 2015. Zahrnovaly např. vozy značky Jaguar (13,2 mil. USD), Porsche (10,1 mil. USD), nebo McLaren (13,75 mil. USD). 

Alternativní investice jsou nejen výnosy a emoce. 

Vedle vysokého potenciálu výnosu přináší přímá investice do alternativních aktiv také potěšení z držení krásného předmětu. Je však třeba počítat i s dodatečnými náklady. V případě auto-veteránů to jsou mj. např. náklady na zabezpečení parkování proti krádeži, kvalitní pojištění, nebo odborný posudek pořizovaného vozu.

Před tím, než se bude investor kochat nádherným vozem ve své garáži, je třeba jej bezpečně a výhodně pořídit. Umění vybrat vhodnou investiční příležitost je u alternativních aktiv ještě důležitější než u aktiv tradičních. Klíčové je umět vyhledat správné aktivum na vhodném místě a ve správném čase. Na vhodné načasování je třeba myslet i pro případ exitu z investice. 

Vybrat konkrétní investiční aktivum bez bližších znalostí, zkušeností a kontaktů v rámci daného trhu není vůbec snadné. Úspěšnost neznalého investora při přímé investici do historických vozů se může svým výsledkem podobat sázce v loterii.

Určitou míru jistoty pro výběr investičního vozu mohou poskytnout odborné posudky specializovaných firem. Ty hodnotí pravost vozu, originalitu dílů, nebo i kvalitu případných restaurátorských prací. 

U vozů vybraných k investici pomohou posudky odhalit falzifikáty, nebo neodborně provedené zásahy předchozích majitelů. Nepředpovídají však budoucí vývoj hodnoty vozu. Proto je dobré vhodný výběr konzultovat s odborníky, kteří mají v dané oblasti dostatečné zkušenosti a znalosti. Popř. využít jejich služeb přímo při nákupu, nebo investovat do specializovaných alternativních investičních fondů. Jedním z nich je RENDIT investiční fond, jehož část portfolia tvoří obchody s auto-veterány a jejich financování. 

Informace jsou čerpány z článku Kerstin Paponové, reportu "The Wealth Report 2016" společnosti Knight Frank a z vlastních zkušeností.

Článek Kerstin Paponové naleznete zde: Frankfurter Allgemeine Zeitung > Home > Finanzen > Fonds & Mehr > Oldtimer gewinnen an Wert - besonders der Porsche 911. 

Report společnosti Knight Frank je ke stažení zde: The Wealth Report.